手机app送彩金网站大全:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 11:04

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【澳门回归20周年】

江暉表示♂⊿⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π∵⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟┊∵。

房地產政策方面⊙,預計2020年在整體從嚴下π∟,將進一步進行結構性微調△▽,「一城一策」將會更加明顯∴◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟┊⊿。

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12月20日∴∟,在「星石投資2020年度策略會」上?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇〇﹡,且更為堅定樂觀☆π。他認為:成長股長期牛市來臨∵♀。主要邏輯如下:

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟↑∟π,應用和相關硬件都將受益

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從產業來看∵⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿,同時消費行業集中度持續上升♀∟。

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海外經驗顯示⌒▽,寬鬆貨幣+產業升級□,往往是成長股牛市的有利催化劑⊙﹡。

財政政策上⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡┊∟,並通過多種創新方式∵,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題﹡△△。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡⊿,產業鏈景氣度有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善﹡∟,股市迎來更好的投資環境⊙┊┊。

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與此同時〇↑⊿,消費行業市場份額持續在集中∴,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴〇〇,奪取市場份額♂▽。

同時?,企業盈利改善◇,股市投資環境更好〇♂∟。中觀數據顯示〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿♀♀。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場┊◇∟。投資者據此操作□⊙↑,風險請自擔π♂⌒。

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內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□⊙,貨幣政策上〇,預計2020年二季度開始∟▽◇,隨着豬通脹解除♂,中國將加快跟進全球寬鬆π△♂,降准降息節奏不再是5bps☆,而將更大幅度、更快;

從居民視角看﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿⊿▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%┊。隨着相對收益的變化♂〇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵⊿。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持▽⊙,我國產業升級正在明顯加速⊙﹡∵。

從企業看♂﹡?,內外需環境好轉↑△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂□∵,產業鏈景氣度將有望改善∟☆,並傳導至企業盈利改善♀〇﹡,從而使股市投資環境更好⌒∴。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下π♂⊙,權益資產是各方資金的長期選擇∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∵┊♂。

從宏觀來看﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇,權益資產將是各方資金的長期選擇↑,寬鬆貨幣環境加上產業升級↑⌒☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑〇。

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20世紀90年代∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍◇♂◇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從金融機構視角看⌒┊,利率下行期□∴,負債端配置壓力上升♀,金融機構有增配權益資產的動力♂↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外來看∵☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型﹡〇△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂□。國內來看∵,產業政策持續護航┊,未來新能源汽車長期趨勢向上▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量▽,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽♂∟。

一方面◇π♂,研發投入持續高增♂〇┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移?⊿。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂∟。

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供給端來看〇□,醫改持續推進∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑?,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂⊙,行業需求端長期向好〇?∵。

另一方面◇,技術不斷突破♂﹡♂,新興產業已經具備全球競爭力♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵。

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硬件方面□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒,韓國在5G推出半年的時間內┊♂,就實現了人均流量近3倍增長▽☆◇。流量爆發需要更多的硬件支持┊∟♂,因此♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵◇♂。

2019年初⊙⌒,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證〇♀。

應用方面∴π∴,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)☆⊿,率先爆發的可能主要是2C場景〇﹡,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙♂。

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1967年末至1987年┊〇,雖然日本經濟增速回落⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下π∟,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市♀□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇,企業盈利提升∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴☆。

從外部來看﹡◇⊙,外需也將企穩⊿∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙□∴,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂♀☆。隨着貿易摩擦緩和↑♂〇,則企穩預期將進一步強化☆⌒♂。

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