时时彩老玩家的经验:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月18日 2:22

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【郑爽张恒曝分手】

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇♀∵,我國產業升級正在明顯加速♀∵。

財政政策上〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右?〇,並通過多種創新方式♂▽♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴↑△。

20世紀90年代↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀〇∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀﹡〇。

從金融機構視角看♂↑〇,利率下行期π〇♀,負債端配置壓力上升◇┊,金融機構有增配權益資產的動力▽◇⌒。

與此同時◇⊿☆,消費行業市場份額持續在集中↑,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式π,奪取市場份額♀∴。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

應用方面↑⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實?◇〇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∟☆。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊⊙﹡,應用和相關硬件都將受益

從企業看⊙,內外需環境好轉〇⊙♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟⊙,產業鏈景氣度將有望改善⊿☆▽,並傳導至企業盈利改善◇□∟,從而使股市投資環境更好↑□⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下□△,權益資產是各方資金的長期選擇⌒∴☆。大量沉澱資金將從地產集中釋放□⌒﹡,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑⊿,產業鏈景氣度有望改善⌒,並傳導至企業盈利改善☆⌒,股市迎來更好的投資環境〇∴。

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12月20日〇﹡,在「星石投資2020年度策略會」上┊▽∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑□,且更為堅定樂觀∟∟。他認為:成長股長期牛市來臨↑。主要邏輯如下:

從宏觀來看□♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△◇↑,權益資產將是各方資金的長期選擇┊,寬鬆貨幣環境加上產業升級□,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從居民視角看∴◇⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀☆π,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊿┊。隨着相對收益的變化☆☆┊,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇◇。

海外經驗顯示⌒◇﹡,寬鬆貨幣+產業升級▽∟﹡,往往是成長股牛市的有利催化劑?↑☆。

硬件方面◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍↑♂〇,韓國在5G推出半年的時間內⊿,就實現了人均流量近3倍增長⊿?。流量爆發需要更多的硬件支持⊿♂⌒,因此△π☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙?△。

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內外需企穩♀♂♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙,貨幣政策上♂,預計2020年二季度開始♂?,隨着豬通脹解除△,中國將加快跟進全球寬鬆﹡♂↑,降准降息節奏不再是5bps♂↑⊙,而將更大幅度、更快;

從產業來看♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速↑,同時消費行業集中度持續上升□♂┊。

海外來看◇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⌒。國內來看∟,產業政策持續護航□,未來新能源汽車長期趨勢向上♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量▽☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

2019年初〇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵◇,得到了市場驗證⌒♀。

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從外部來看♀,外需也將企穩↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀。隨着貿易摩擦緩和☆☆,則企穩預期將進一步強化⌒♂♂。

供給端來看?▽,醫改持續推進☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間π。需求端來看♀◇?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽,行業需求端長期向好□?。

一方面♀,研發投入持續高增♂♂♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移△▽◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?﹡□,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽◇。

同時〇▽⊙,企業盈利改善▽,股市投資環境更好♂π∟。中觀數據顯示∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟。

另一方面∴,技術不斷突破∵⌒,新興產業已經具備全球競爭力↑。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇↑。

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房地產政策方面◇⊙∴,預計2020年在整體從嚴下ππ?,將進一步進行結構性微調♂π☆,「一城一策」將會更加明顯□┊∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆π♂。文章內容屬作者個人觀點□,不代表和訊網立場□□。投資者據此操作☆♀,風險請自擔↑♂。

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江暉表示⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股▽?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇。

1967年末至1987年▽﹡◇,雖然日本經濟增速回落┊┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙□,但日經225指數翻了近30倍◇∴▽。這種股市與經濟增長背離的牛市□∟⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π,企業盈利提升⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡π。

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