五分快三计划预测:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月29日 10:29

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∵。文章內容屬作者個人觀點⌒⊙∴,不代表和訊網立場∟◇△。投資者據此操作?,風險請自擔⌒。

供給端來看⊙,醫改持續推進◇﹡,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路﹡△⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∴π。需求端來看∟∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∟,行業需求端長期向好⌒∟□。

五分快三计划预测

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∵♂♂,應用和相關硬件都將受益

一方面〇♀,研發投入持續高增∟∵◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇◇△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂△⊙。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△,我國產業升級正在明顯加速┊。

從外部來看☆♀〇,外需也將企穩┊π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀﹡,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿⊙。隨着貿易摩擦緩和∴∟,則企穩預期將進一步強化〇⊙△。

從企業看∟,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升□,產業鏈景氣度將有望改善?π▽,並傳導至企業盈利改善∟,從而使股市投資環境更好∟♀。

財政政策上∴△〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿☆⊿,並通過多種創新方式↑◇┊,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿┊♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙♂。

同時π◇,企業盈利改善♀♂﹡,股市投資環境更好?。中觀數據顯示☆♂♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底◇△⊙。

硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍﹡⌒,韓國在5G推出半年的時間內♂∴♀,就實現了人均流量近3倍增長┊。流量爆發需要更多的硬件支持♀﹡,因此◇♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□□♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□⊙。

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從居民視角看♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上﹡∟,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊙。隨着相對收益的變化﹡◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿∵。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善⊿,並傳導至企業盈利改善♀π,股市迎來更好的投資環境♀▽。

從金融機構視角看π﹡,利率下行期⌒⊙,負債端配置壓力上升☆♂,金融機構有增配權益資產的動力∵↑。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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2019年初♀π♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑⊿∵,得到了市場驗證⊙△▽。

1967年末至1987年♂♂∟,雖然日本經濟增速回落π﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇△,但日經225指數翻了近30倍⊿??。這種股市與經濟增長背離的牛市?▽,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級△,企業盈利提升?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?♂。

江暉表示♀↑π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇。

應用方面⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實┊⊿↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟,率先爆發的可能主要是2C場景∟⊙⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡⌒。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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20世紀90年代π,美國納斯達克指數上漲超過9倍∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂♀☆,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

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另一方面?▽↑,技術不斷突破△∴⊿,新興產業已經具備全球競爭力π┊♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽∴┊。

從宏觀來看∵,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀,權益資產將是各方資金的長期選擇∵□,寬鬆貨幣環境加上產業升級┊∵〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑◇。

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從產業來看▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵△,同時消費行業集中度持續上升♀♀♀。

海外經驗顯示┊π◇,寬鬆貨幣+產業升級◇?∴,往往是成長股牛市的有利催化劑π▽。

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海外來看☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑⊙∵。國內來看┊□☆,產業政策持續護航□〇﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上∴∵∴。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂♀?,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?△?。

與此同時♂∵,消費行業市場份額持續在集中?♂△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵↑♂,奪取市場份額⌒∵∴。

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內外需企穩π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴,貨幣政策上∴,預計2020年二季度開始△♂,隨着豬通脹解除◇∴,中國將加快跟進全球寬鬆△♂,降准降息節奏不再是5bps﹡◇?,而將更大幅度、更快;

房地產政策方面∟〇,預計2020年在整體從嚴下∵,將進一步進行結構性微調∴♂,「一城一策」將會更加明顯┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟□。

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12月20日♂□☆,在「星石投資2020年度策略會」上♂﹡,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑,且更為堅定樂觀∵⌒。他認為:成長股長期牛市來臨∟∵┊。主要邏輯如下:

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴π,權益資產是各方資金的長期選擇⊙♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵☆,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽♂♂。

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